外資看衰聯發科後市 拖累股價失守千元

[NOWnews今日新聞] IC設計龍頭廠聯發科將在明（26）日舉行法說會，外資券商也相繼發表對於聯發科的後市看法，不過不少券商卻看衰後市表現，因此拖累聯發科今（25）日股價大跌將近3%，與千元關卡說再見。

聯發科第一季營收1334億元，表現優於財測，不過野村證券卻指出，第一季營收的驚喜主要來自非智慧機業務。不過，因智慧機系統級晶片（SoC）重新建立庫存到達尾聲，第一季可能就是聯發科近期能突破市場預期的最後一季，因此預估第二季營收將比上季減少5-9%，短期來看，其營運動能與營收表現都將從第一季的好成績觸頂反轉，市場可能在本次法說會後，展開對聯發科獲利下修，因此，研判聯發科股價短期將會持續向下。

此外，滙豐證券同樣認為，智慧機上波拉貨潮已告段落，對智慧機整體動能抱持戒慎態度，估計聯發科第二季營收季減幅度來到9%，遠低於市場所共識的季增1%。此外，智慧機產業疲弱狀態將延續至今年第三季，導致聯發科第三季營收季增率只會在1.7%，不但低於市場所認為的7.2%，甚至比疫情前的同期平均得季增1成、疫情後的季增13%，都要遜色許多。

至於聯發科的對手品牌，滙豐認為，高通更集中在高階智慧機產品，認為第二、第三季的營收季增率表現，都會超越聯發科。基於營收表現趨於疲弱，滙豐估計，聯發科第二、第三季毛利率為47%、47.1%，略遜於市場所預期的47.5%與47.7%。

至於聯發科積極擴張其他業務，不過滙豐認為，ASIC、車用等非智慧機業務機會目前仍難以量化，AI ASIC市場規模要放入獲利預估中還太早。

外資接連看衰聯發科後市，導致今日股價走弱，下跌超過2%，來到980元，千元關卡得而復失。

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