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儘管今年全球經濟成長速度放緩，但受到主要國家持續實施低利政策所致，令市場資金動能充沛，建議借錢投資人可聚焦「Double A」，即亞洲新興市場(Asia)與企業獲利優於預期的美國(America)股市。

雖然美國聯準會主席柏南克透露推出QE3的機率不高，但由於歐盟債務仍懸而未決，且美國經濟數據好壞參半，加上中國第一季GDP成長率未如市場預期，預料在主要國家持續低利借貸政策的催化下，將使國際市場資金滿溢。

受惠於資金動能充沛所致，因此建議投資人可留意高股息股票及債信資產等票貼投資標的。其中在已開發國家中，以企業獲利優於預期的美國(America)為主，新興市場則以財務體質與經濟成長相對強勁的亞洲(Asia)為佳。

不過陳朝燈也提醒，量化寬鬆政策將對匯率、商品價格及新興市場資產將產生不一而足的影響。

一旦國際上游資金浮濫，恐將使投機性資金四竄，其中部份資金更可能因此湧入能源及原物料市場，進而推升商品價格，連帶讓各國通貨借貸膨脹壓力更為劇烈。

此外，新興市場經濟雖未能稱得上「火力全開」，但比起已開發國家，其成長速度與前景仍比歐、美、日等已開發國家來得好，因而吸引大量熱錢流入，亦恐將造成股市、匯市、債市及房地產市場等價格飆漲，提高資產泡沫化的借錢風險。

日本銀行（日本央行）維持趨近於零的借錢利率不變，並拒絕國會議員要求擴大資產購買規模，但增加一貸款計畫的資金兩兆日圓（二四○億美元，約七一四○億台幣），希望能提振日本的長期成長。週二日本股市開高後拉至平盤作收，日圓兌美元升值。

由於日銀上個月擴大資產購買規模十兆日圓，導致日圓貶值、刺激出口成長，執政的民主黨國會議員日前呼籲日銀採取更積極措施以抑制通縮。但除了日銀一理事外，包括總裁白川方明在內的其他理事，均反對擴大資產購買規模。

日銀維持資產購買規模三十兆日圓和信用貸款計畫三十五兆日圓不變，讓原本期待日銀可能繼續實施寬鬆措施的借錢投資人失望。週二日經二二五指數盤中曾突破一萬點大關，但收盤僅小漲九點。

摩根大通證券資深經濟師足利正道表示：「今天的政策決定有點令人失望，但日銀理事宮尾龍藏支持增加資產購買規模，提高外界預期，日銀將朝這個方向採取進一步行動。」

宮尾龍藏提議增加資產購買規模和信用借貸貸款計畫五兆日圓、至合計七十兆日圓，但以八比一票被否決。

儘管拒絕提高資產購買票貼規模，日銀卻提高一貸款機制的資金，由三．五兆日圓增至五．五兆日圓，其中的一兆日圓為美元計價，並延長此貸款機制的期限兩年、至二○一四年三月底。此貸款機制是在二○一○年六月設立，目的在鼓勵銀行業提供具成長潛力的產業借貸款，以提振日本經濟的長期成長。

分析師表示，這項貸款機制受限於規模，政策影響性不大，卻是日銀竭盡所能振興疲軟經濟的另一方式。

根據集邦科技（TrendForce）旗下分析部門LEDinside調研資料預估，2012年LED TV平均每機LED用量減少3成，低價機種刺激下，整體液晶電視市場LED背光機種滲透率將上看7成。

LEDinside表示，LED背光液晶電視隨著普及率逐漸提高，以及LED本身技術更成熟完整，2012年國際品牌大廠採取更積極的LED背光液晶電視市場策略，不論是從產品面、價格面借錢皆然。

2012年在新規格LED產品導入下，LED TV平均每台的LED顆粒用量將減少約30%，而整體液晶電視市場的LED背光機種滲透率將上看7成，LED背光模組廠、LED封裝廠與LED磊晶廠在各領域將有程度不等的借錢受惠。

LEDinside指出，2012年LED TV滲透率確定會提高，將是LED成長動能之一，同時市場上在LED背光液晶電視的規格將出現低階平價的直下式機種，拉近與CCFL傳統液晶電視的價差，並提供更好的畫質表現，同時Smart TV等智慧型數位電視的連網功能、人性化互動介面與設計是2012年主要借貸賣點。

品牌廠將透過產品加值的方式提升獲利，互動與網路將比過去更為深化，而CCFL背光確定被淘汰的情況下，品牌廠採取較過往更積極的策略來導入LED背光，並採取低價方式刺激票貼買氣。

據LEDinside觀察2012年的側入式LED TV機種，採用5630、7030封裝體規格的機種將同時並存，各約有一半的比重。至於低成本的直下式機種，目前LED規格仍未統一，但是新版LED加上透鏡的借貸單價為傳統5630的三倍以上。

但是由於不需要使用導光板，因此整體背光模組成本還可以減少15%。現階段LED各廠商多半還在驗證階段，預計在2012年下半年大量導入，而動作比較快的廠商在2012年上半年就會有新產品，有助業者營收逐步回溫。

國內外利空消息再度重創投資信心；投信投顧公會昨天公布，11月國內投信基金總規模達1.76兆元，較10月下滑232億元，規模縮水幅度達1.5％，總計今年以來，投信基金規模銳減1337億。

而11月國內投信基金總規模達1.76兆，雖然較9月1.71兆略高，但是近34個以月來次低點，且規模檔數仍維持與10月相同的595檔；若以基金類型來看，僅貨幣型基金以及國內外一般債基金不減反增，多數基金都呈現規模縮水的借錢情況，尤其是國內、國外股票型基金，11月規模縮減了485億元。

摩根富林明投信協理邱可君分析，股票型基金大幅縮減，主要是日本地震、歐債、美債信評調降等多重利空衝擊，不僅淨值下滑，借錢投資人也陸續贖回，而自今年1月以來，股票型基金合計減少1178億元，是減幅最大的基金類型。

在不景氣的聲浪中，仍有部分基金逆勢成長，其中，以月配息型的債券基金最受矚目，包括匯豐資源豐富國家債券、摩根富林明新興活利債券與摩根富林明亞洲總合高收益債券票貼基金，單月淨申購量皆超過2.3億元。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達表示，明年經濟成長下行風險攀升，歐元區步入衰退幾乎確立，而相對於股市風險，債市借貸投資波動較小，投資人在風險度高的情況下，逐漸青睞提供長期穩健回報的債券收益。

此外，投信投顧公會統計資料也顯示，10月國人持有境外基金規模達2.31兆元，較9月成長1.29％，不僅終結連續3個月規模下滑，更創下近5個月來最大月增幅；而受惠原因與全球股市攀升、美國陸續端出亮眼的經濟數據及企業獲利等因素影響，帶動市場樂觀氣氛；其中，國內借貸投資人最愛大中華基金，規模月增9.8％，勇奪區域基金規模成長之冠。

全球金融市場動盪、經濟前景不明，降低企業借貸投資與民眾消費意願，美國銀行業滿手現金，為了避免客戶繼續存款，銀行甚至祭出對高額存款收取費用措施。

今年8月紐約美隆銀行（Bank of New York Mellon）提出警告，可能對部分有高額現金進出的帳戶收取0.13％的費用，其他包括摩根大通、富國銀行等金融機構除對支票帳戶、存款單（certificates of deposit）幾乎不支付利息以外，也把聯邦存款保險的部份成本轉嫁到小型企業客戶身上，由於放款、投資的選擇減少，銀行越來越難靠手中資金取得穩定的獲利。

就連小型社區銀行也為手中現金所苦，不介意客戶取走戶頭裡的存款，美國國家銀行（American National Bank）與第一銀行（Premier Bank）老闆史多姆（Don Strum）表示：「我們真的不需要存款了，如果你有的資本比你計畫所需的還多，你還會想要更多嗎？」美國國家銀行與第一銀行為小型社區銀行，在科羅拉多等4個州共有43家分行。

另一家位於波士頓郊區的小型社區銀行海德公園儲蓄銀行（Hyde Park Savings Bank）今年春季宣佈調降存款單利率，以減少無利可圖的客戶進駐，35,000個存款單客戶因此減少一千人。今年以來銀行業放款只出現小幅成長，外界批評銀行家吝於放款，反而阻礙經濟復甦，銀行業則反駁市場需求看淡，特別是那些信用程度較佳的借貸貸款人。

隨著經濟情勢改變，銀行與客戶間的供給需求生態不復以往，在經濟穩定成長的環境下，存款流入用在支持新企業成立或部門擴張、民眾購買房產等，由於目前經濟成長看衰，企業與消費者在擔心無力償還貸款的情況下跟著緊縮支出，銀行存放款差異高得嚇人，舉例來說，富國銀行第三季新增的418億美元的客戶存款中只有82億美元成為新放款。

銀行靠著放款利率高於存款利率的傳統獲利模式不再，現在存款利率幾乎近零，放款速度依舊遲緩，現金流入銀行速度遠超過流出速度，加上聯準會的近零基準利率政策擠壓銀行獲利、債券借錢投資報酬下滑都使存放款業務情況雪上加霜。

金融危機之前，銀行無所不用其極招攬客戶存款，包括免費的音樂播放器iPod與平均3％的高利率，新成立分行一家接著一家開，吸引存款，在金融危機後倖存的銀行現在卻是空有現金卻無用武之地，一年期的存款單利率不到0.4％，即便利率來到歷史新低，存款卻還是以每年5％速度成長，受到今年夏天歐債借錢危機與美國成長遲緩影響，資金持續從股市、債市、外匯市場撤出，流入銀行，存款創下8.9兆美元的紀錄高點。

投資顧問布洛德斯基（Brent Brodeski）指出，他的客戶傾向持有現金，雖然報酬率只有0.25％，不過沒賺到錢總比賠錢好，銀行家同樣不想賠錢，找不到足夠的合格放款對象的同時，只好票貼投資低風險債券。美國國家銀行的史多姆表示，投資房地美、房利美兩大房貸機構擔保的房貸債券是選項之一，不過現在的1.15％利率比以往的3.75％低得多，在這種難以獲利的環境下，美國國家銀行的存款利率只有0.15％，存款單利率也比附近競爭對手低，史多姆說︰「我不願意接收更多存款而且白白虧損。」