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錢是慢慢流向那些願意儲蓄的人

分類：財經理財

2007/09/26 12:55

錢是慢慢流向那些願意儲蓄的人

朋友，與你分享一個古老的致富秘笈。
這則巴比倫最有錢人的故事，看似簡單平常，但在八千年前巴比倫人已經懂得理財致富之道，

這些原則到現在還是一樣可以適用。

這篇故事讀起來有點長，泡一杯茶，換個舒服的姿勢慢慢品嚐。

根據巴比倫出土的陶磚土記載，巴比倫最有錢的人叫做阿卡德，很多人羨慕他的富有，因此向

他請教致富之道。

阿卡德原來是在擔任雕刻陶磚的工作，有一天，有一位有錢人歐格尼斯來向他訂購一塊刻有法

律條文的陶磚，阿卡德說，他願意漏夜雕刻，到天亮時就可以完成，但是唯一的條件是歐格尼

斯要告訴他致富的秘訣。

歐格尼斯同意這個條件，因此到天亮時，阿卡德完成了陶磚的雕刻工作，歐格尼斯實踐了他的

諾言，他告訴阿卡德：「致富的秘訣是：你賺的錢中有一部份要存下來。」「財富就像樹一樣

，從一粒微小的種耔開始成長，第一筆你存下來的錢就是你財富成長的種籽，不管你賺多麼少

，你一定要存下十分之一。」

一年後，當歐格尼斯再來的時候，他問阿卡德是否有照他的話去做，把賺來的錢省下十分之一

。阿卡德很驕傲的回答，他確實照他的方法作了，歐格尼斯就問：「那存下來的錢，你如何使

用呢？」

阿卡德說：「我把它給了磚匠阿盧瑪，因為他要旅行到遠地買回菲利人稀有的珠寶，當他回來

的時候，我們將把這些珠寶賣很高的價格，然後平分這些錢。」

歐格尼斯責罵說：「只有傻子才會這麼做，為什麼買珠寶要信任磚匠的話呢？你的存款已經泡

湯了！年輕人，你把財富的樹連根都拔掉了，下次你買珠寶應該去請教珠寶商，買羊毛去請教

羊毛商，別和外行人做生意！」

就如同歐格尼斯所說，磚匠阿魯瑪被菲利人騙了，買回來的是不值錢的玻璃，只是看起來像珠

寶的東西而已阿卡德再次下定決心存下所賺的錢的十分之一，當第二年，歐格尼斯再來的時候

，他又詢問阿卡德錢存的如何？
阿卡德回答：「我把存下來的錢借給了鐵匠去買青銅原料，然後他每四個月付我一次租金。」
歐格尼斯說：「很好，那麼你如何使用賺來的租金呢？」
阿卡德說：「我把賺來的租金拿來吃一頓豐富大餐，並買一件漂亮的衣服，我還計劃買一頭驢

子來騎。」

歐格尼斯笑了，他說：「你把存下的錢所衍生的子息吃掉了，你如何期望他們以及他們的子孫

能再為你工作，賺更多的錢？當你賺到足夠的財富時，你才能盡情享

用而無後顧之憂。」

又過了二年，歐格尼斯問阿卡德：「你是否達到夢想中的財富？」
阿卡德說：「還沒有，但是我已存下了一些錢，然後錢滾錢，錢又滾錢。」
阿格尼斯又問：「那你是否還向磚匠請教事情？」
阿卡德說：「有關造磚的工作請教他們能得到很好的建議。」

歐格尼斯說：「你已學會了致富的秘訣。首先你學會了從賺來的錢省下錢，其次你學會了向內

行的人請教意見，最後你學會了如何讓錢為你工作，使錢賺錢。你已學會如何獲得財富，保持

財富，運用財富。」

巴比倫人就指出：成功的人都是善於管理、維護、運用創造財富。
致富之道在於聽取專業的意見，並且終生奉行不渝。

這則古老的智慧當中，蘊含著金錢的五大金科定律：

金錢的第一定律：金錢是慢慢流向那些願意儲蓄的人。
每月至少存入十分之一的錢，久而久之可以累積成一筆可觀的資產。

金錢的第二定律：金錢願意為懂得運用它的人工作。
那些願意打開心胸，聽取專業的意見，將金錢放在穩當的生利投資上，讓錢滾錢，利滾利，

將會源源不斷創造財富。

金錢的第三定律：金錢會留在懂得保護它的的人身邊。
重視時間報酬的意義，耐心謹慎的維護它的財富，讓它持續增值，而不貪圖暴利。

金錢的第四定律：金錢會從那些不懂得管理的人身邊溜走。
對於擁有金錢而不善經營的人，一眼望去，四處都有投資獲利的機會，事實上卻處處隱藏陷

阱，由於錯誤的判斷，它們常會損失金錢。

金錢的第五定律：金錢會從那些渴望獲得暴利的人身邊溜走。
金錢的投資報酬有一定的回收，渴望投資獲得暴利的人常被愚弄，因而失去金錢。缺乏經驗

或外行，是造成投資損失的最主要原因。

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省錢達人　生活品質不打折

分類：未分類資料夾

2007/09/16 09:35

省錢達人　生活品質不打折

省吃儉用仍成「薪光幫」，上班族好心酸。物價上漲的此時，心情好的時候，多買幾個麵包來吃，是罪惡的；心情不好的時候，開車出去兜風，更是罪惡的。上班族，到底要怎麼過日子，才不會一直窮下去？

有一群人，已經警覺到這個問題，並且開始從事「新生活運動」，來對抗物價上漲。這個運動精神，不僅是「整齊、清潔、簡單、樸素、迅速、確實」，而是用盡心思，把婆婆媽媽的智慧，用專業管理的態度，在日常生活中徹底執行。看看他們力抗物價高升的成果：有人每個月砍了一半以上的電費，有人因此每年幫自己多賺1個月的年終獎金，甚至有人已經省出一台BMW，而他是不到百萬年薪的上班族。誰說，物價上漲，就一定得當受害者？

眼光放遠　不景氣中我獨賺

既然物價上漲是不可避免的趨勢，那麼抓住這些繼續上漲的相關標的，進行投資，就可以跟著物價上漲，反手大賺一筆。富鼎投信副總經理林冠和表示，以今年小麥價格狂飆為例，挑選「原物料族群」，自然會最先受惠。其次，小麥運輸都走航運，從去年就一片榮景的散裝航運，由於巴拿馬散裝船綜合運價指數（BDI）居高不下，加上穀物以及散貨礦業（鐵礦砂、熱燃煤、焦煤）仍密集輸送至新興國家，更加重了運輸成本，所以「航運類股」仍是好年。

再者，買「農產品輸出國」區域型或單一國家型基金，如巴西、拉丁美洲、東南亞，都能間接投資，或「綜合型能源基金」下手也可以趁勢撈一筆，而且能源問題日趨受到重視，原以傳統能源為主的能源基金，將包含新能源、生質能源、農作物等，鎖定「能源五金」──黑金（石油）、綠金（環保）、藍金（水資源）、黃金（貴金屬）、紅金（地熱與核能）等，可以跟著能源一起賺。

追求返璞歸真的《湖濱散記》作家梭羅曾說：當事情無法改變的時候，我們自己要改變（Things do not change; we change）。的確，我們無法影響小麥收成，也改變不了老闆不加薪的事實時，唯一可以做到的：就是改變生活習慣去打敗物價，把省下來的錢投資相關標的；贏者永遠是有心人，就看你願不願意改變。

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指數上沖下洗波動行情下買台股基金三大秘訣

分類：財經理財

2007/08/19 12:01

專題報導

指數上沖下洗　八月中旬前可陸續進場　波動行情下買台股基金三大祕訣

今週刊提供

台股七月走勢大洗三溫暖，最後三個交易日跌掉一整個月漲幅。專家認為，未來市場波動難免，指數將以鋸齒狀向上盤堅，短線操作台股基金難度增加，最好趁早離場。至於長線投資人則可留意布局分散、操盤風格穩健的經理人，才能牢牢抱穩。

晚上七點，台北捷運站的出口擠滿了人，原來，一場雷電交加的傾盆大雨，困住了沒帶雨具的行人。

一開始，多數人觀望，心想大雨應該「來得快、去得也快」。半小時後，雨勢仍然不減，有人決定放棄等待，隨便買把傘，繼續往前進；有些人則選擇「繼續拗下去」，非等到雨停了才肯離開。最討厭的是，才剛買完傘，雨就停；或是拗了一個小時之後，雨不停，還是得買傘。

祕訣一：
從一般股票型基金著手

天氣難測，股市也一樣。七月分的最後幾個交易日，全球股市受到美國次級房貸風波影響，紛紛大幅回檔。台股三天就跌掉六百多點，整個七月像是白玩一場。指數摔得又急又重，就像一場夏季突來的大雨，投資人在擔心「賣了就漲」，及「拗到最後還是得便宜賣」中間，舉棋不定。

相較一般人內心的矛盾，老黃心中的算盤，可是一清二楚。在這波急殺當中，他大膽承接，且篩選標的條理分明。他認為，現階段加碼台股基金，有三項挑選原則。第一、先選一般股票型基金；第二、再挑短期績效二線標的；第三、大盤下跌時才進場。這樣就算「賭錯了」，也不至於錯得太離譜。

老黃這樣的作法，自有一套嚴密的邏輯。首先，挑選一般股票型基金的原因，在大盤輪動快速情況下，各產業、類股可望「統統有獎」。與其單壓寶在產業界線分明的科技型、中小型或中概型基金，不如以一般股票型基金介入市場，全方位掌握類股上漲動能。

祕訣二：
買短線績效二軍標的

其次，是買短期報酬率二軍的基金。「目前台股波動風險仍大，布局強勢基金，得小心避免『多殺多』的危險。」老黃觀察入微，依照過去經驗，績效「前段班」的基金，一定集中重壓在某些個股。而這些特定持股，卻未必是「獨門祕方」，前十名基金持股內容，可能長得幾乎一樣。

在此情況下，只要市場震盪，投資人信心鬆動後，便會引爆贖回賣壓，「前段班」基金就容易發生互砍持股的情況。布局短線搶眼的基金，未來下跌壓力恐怕比上漲潛力還要大，此時不如退而求其次，尋找二線較優的標的，績效有一定水準，抱起來又安心。

祕訣三：
分批投入買黑不買紅

較理想的條件是，布局一年期績效排名介於前四分之一、至前二分之一的基金。目前，一般股票型基金共九十五檔，以這個篩選標準來看，報酬率介於第二十五名至第四十八名之間的基金，才是老黃的最佳選擇。最後，他還謹守分批投入，買黑不買紅策略，將波動風險、及投入成本降至最低。

隨著台股上沖下洗，老練的基金投資人，自有一套操作心法，應付「漲跌無情」的盤勢變化。ING投信投資長黃媺芸指出，這次全球回檔修正，跟二月底、由中國股市帶頭下殺情況不太一樣。當時，市場重挫，嚇壞了投資人，整體氣氛相當低迷。沒多久，指數就開始反彈，且一路上漲到現在。

「相較之下，這波修正就會顯得『不乾不脆』。主要原因，是大部分的人仍十分樂觀，不像前波回檔時那樣恐慌，大盤一跌就急於出場。相反的，近期指數大跌的同時，卻往往伴隨著融資加碼。這樣的結果，將使大盤以鋸齒狀向上盤堅，未來波動震盪不可避免。」黃媺芸語氣堅定，認為趁指數載浮載沉之際、八月中旬前陸續進場，是不錯的布局時機。

另一方面，國際市場不確定因素，也使台股籠罩著低氣壓。「目前，台股不用看基本面，因為不論好壞，都會修正。」第一富蘭克林投信基金經理人諶言認為，台股基本面沒變、趨勢沒變，而美國次級房貸問題，也一直存在。現在無法評估的，就是利用利差交易、高槓桿操作所衍生的金融泡沫，對後市有多大影響。

「遇到利空，市場就會用最激烈的方式對待。」諶言觀察，此波外資大幅賣超調節時間應已過去，接下來，除非有其他不利因素引爆，否則不會再有大批資金抽離。最有可能的情況是，長線資金回頭緩慢加碼，短線資金暫時觀望。

外資動向，牽繫台股後市發展，本土資金也是。「融資水位及基金贖回壓力，是觀察本土資金最重要的兩個指標。特別是基金贖回壓力，可能造成個股多殺多情況，對指數表現不利。所幸，目前資金尚未鬆動，後續還得嚴密追蹤。」諶言表示，近來大盤重挫，基金只有淨贖回一小部分，還算安全。

方法一：
買基金先看持股內容

既然一般認為大盤後市波動難免，投資台股基金就要能夠抱得牢。否則上沖下洗結果，很可能白走一遭。統一投信研究部主管張達文建議，想要參與台股基金的人，必須先做好理財規畫、釐清目標。若半年內，想要短線操作的投資人，最好打消念頭，暫時離場。

「畢竟，未來不是噴出行情。過分投機的操作方式，得不到什麼好處，不如先休息一下。」張達文說，倒是長線資金，不必急著離場。

「想要選到一檔值得長抱的基金，首要條件，就是不能光靠理專推薦，必須自己多做功課才行。像每檔基金的持股內容，及經理人操盤風格，都必須了解。」張達文說。

舉例來說，基金之間持股大同小異，且集中重壓，容易產生「恐怖平衡」。一旦籌碼鬆動，造成多殺多情況出現，基金淨值就有大幅滑落可能。

方法二：
挑基金不如挑經理人

特別是有些投信旗下基金，主要持股內容一致，使得單一投信公司持有某檔個股比重，接近二○％左右。「這種集體重壓風險，就像抱著股票發燒一樣，相當危險」，張達文認為，行情波動下，持股分散的基金才能抱得久。

另外，經理人操盤風格，也是基金績效表現的關鍵。張達文建議，可從三年期績效優異的基金中挑選，但要注意，是選「基金經理人」、而非「基金」。因此，光看基金名稱沒有用，還要進一步檢視經理人是否有異動，亮眼的成績表現，是否出自同一人所為。以三年期一般股票型基金來看，績效前四分之一，經理人三年來沒有異動的，只有六檔基金，可特別留意。

最後，投資人還可攤開去年五月股災，表現相對抗跌的基金。若期間經理人沒有異動，代表操作風格穩健，禁得起市場風吹雨打。這些指標，都可幫助投資人進一步找到波動行情下，值得布局的標的。

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滙豐五福全球債券組合基金經理人評論

匯豐中華投資提供

重點摘要：

美國次級房貸事件引發投資人對風險性資產的擔憂，資金轉向投資等級債市場，帶動殖利率大幅彈升，高收益及新興市場債則因市場信心不振持續拉回，不過在基本面不變下，後市依舊看好，近期的修正也使投資價值顯現，提供逢低加碼的機會。

投資策略上，將適時緩步加碼高收益債以及新興市場債部位，加碼高收益債券至15%，新興市場債部位在14-15%之間，投資等級債則維持63%-64%之水準。

上月債市回顧

美國10 年期公債價格大幅彈升，高收益及新興市場債則持續疲弱

美國次級房貸風暴持續擴散，全球股市近期震盪劇烈，國際資金紛紛撤離高風險資產，尋求公債市場作為資金避風港，公債價格受資金推升，美國10 年期公債殖利率近一個月下滑27.2 個基本點，8 月2日降至4.765%的區間低檔水準；與股市連動性較高的高收益債及新興市場債，因市場信心受挫擴大拉回幅度，至8 月2 日為止，美林全球高收益債券指數近一個月價格下滑3.69%，美林全球新興市場債券指數亦有2.301%的跌幅。

投資等級債

經濟維持溫和成長，及通膨壓力舒緩，均有助聯準會維持穩定利率政策，市場對安全性資產的需求亦給予投資等級債價格支撐

美國房市活動持續降溫，6 月份成屋及新屋銷售量進一步下滑，帶動第二季餘屋庫存水準來到1970 年以來的高峰。雖然目前房市仍處於修正狀態，但強勁的就業市場與穩定的企業狀況強化消費信心，美國經濟諮商局7 月消費者信心指數上升至112.6，創911 事件以來最高水準，作為製造業景氣指標的ISM 指數也維持在50 分以上的擴張趨勢，預期美國經濟應可維持在溫和成長軌道上。

聯準會關注的通膨狀況過去幾個月持續改善，其中6 月份之核心個人消費支出指數(PCE)年增率降至1.9%，不但為三年最低，也落於Fed 目標範圍1%至2%之內，通膨壓力溫和，有助聯準會望維持穩定的利率政策。而在全球股市波動加大之際，市場對於安全性資產的需求將帶給投資等級債價格支撐力道，投資人也可藉由具防禦特質的全球投資等級債，分散投資組合風險，強化資產配置的投資效益。

高收益債

違約率處歷史低檔顯示企業營運狀況理想，近期拉回使投資價值浮現

次等級房貸的信用風險問題持續擴大，引發投資人對高風險債券的擔憂，在市場信心受阻下，全球高收益債及新興債券價格同步拉回。全球高收益債券對美國公債的利差自5 月底的237 個基本點擴大至7月底的407 個基本點，新興市場債利差也自184 擴大至267 個基本點。

其實高收益公司債的整體債信並無惡化跡象，根據信評機構穆迪公佈的數據，2007 年年初迄今，美國僅四家企業債券出現違約，為1981年以來最少數目，18 億美元的違約金額，也是1994 年以來最低。

統計至6 月底，美國高收益公司債違約率仍處於1.4%之歷史低點水準，顯示企業營運狀況良好，債信品質並無大幅減損的跡象。且從過去幾次高收益債出現拉回的經驗來看，突發事件的衝擊雖使債市短期產生較大波動，但最終仍將回歸基本面，使高收益債價格逐步回升至應有的水準。因此近期投資信心不足導致的超賣情況，反讓高收益債的投資價值浮現，提供逢低加碼的理想時機。

不過短期在全球股市波動持續偏高下，資金可能持續自高風險性債券轉往公債市場避險，整體高收益債市場仍將面臨盤整，尚未有明顯落底的趨勢，因此經理人將視市場狀況，於適當時機緩步調升高收益債的持有比例。

投資策略

利用市場修正，緩步增加高收益債及新興市場債的持有部位

由於五福債債券配置比例得宜，因此受高收益債券以及新興市場拉回的影響相對輕微，近三個月跌幅明顯低於同類型平均，至8/3 日為止，近六個月，及今年以來績效均高居同類型第二，績效穩定優異。

不過高收益債以及新興市場債這段期間的拉回確實使投資價值浮現，因此經理人將適時緩步加碼高收益債以及新興市場債部位，預計加碼高收益債券至15%，新興市場債部位在14-15%之間，投資等級債則維持63%-64%之水準。匯率方面，在台幣未來回歸基本面下，匯率對基金淨值的影響將逐步降低，預期歐元及英鎊仍將會受惠升息的利差優勢持續強勢，日幣則在先前貶至歷史低檔後，近期出現回升。

匯豐全球關鍵資源基金8/10首日開放募集！

全台第一檔計量選股的資源基金，投資橫跨現有能源、替代能源、農業、礦業、公用事業、環保節能等相關領域，透過創新「關鍵盈餘成長動能模型」精選全球具爆發潛力的盈餘成長股。

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歐美中央銀行已克盡職責

KCB資產管理提供

月9日那天，信用市場的重擊演變為對歐洲銀行股的恐慌情緒，BNP(法國國家巴黎銀行)以及未上市的荷蘭NIB銀行宣布他們有次級房貸市場及其他信用市場的潛在損失部位。很明顯的，這已足以造成銀行間拆借的異常問題。隔夜拆款市場資金耗盡且拆款利率毫不誇張的於數分鐘內由4.05%飆升至4.7%。市場謠傳歐洲央行及德國中央銀行正在討論一家德國主要銀行的流動性問題。

那些謠言很快就被粉碎了，據報導歐洲央行(ECB)提供隔夜拆款市場超過一千億歐元以上的資金，這是一筆巨大的金額，而且也從中點出金融股中普遍增加的風險趨避。然而更重要的是，歐洲央行扮演了其”銀行中的銀行”的最初角色，非常快速、堅決且鮮明的回應。同時間貨幣市場利率回復到”正常”的4.05%水準，而且歐洲央行接著很公開的解釋其行動。

這樣的行動並未損害中央銀行的地位。至目前為止不管是歐洲央行或聯準會都還沒有使用利率手段來避過這次危機，關鍵的利率還是維持不變，而且屆時如果有需要，還可以輕易地下降幾個基本點來因應。然而降息是不必要的，因為本次危機僅僅局限於金融類股，並未擴散至其他經濟領域。

目前的局勢可以1998年10月的長期資本管理公司事件來加以比較，當時危機最後是由中央銀行大膽的行動才得以度過。然而當時就外部的狀況無論是經濟成長、通貨膨脹、利率以及企業的財務強健度均遠遠無法與目前良好的情形比擬。此點也強化了我們認為此次干預將會有效的信念。不過要市場重拾信心，恐怕得多花一些些時間。

路克范希頓
KBC資產管理策略分析師

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本週法人分析報告

【今週刊】最年輕的會計師掌門人馬國柱　地雷股拆解王牌

《摘要》二○○四年，博達案發生，重傷台灣四大會計師事務所之一的安侯建（KPMG），事務所內一度風聲鶴唳，經過一番組織重整改造後，如今宛如脫胎換骨，而主導這次蛻變的，就是七月一日剛上任主席的馬國柱；他是目前四大會計師事務所負責人中，第一位五年級生。

http://www.gogofund.com/convch/knowblog/rptcont.asp?RptNo=37059

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【今週刊】產業旺季來臨帳面土地資產可觀　紡織業夕陽變朝陽　股價透暖意

《摘要》台灣紡織業者終於否極泰來，尤其中國降低退稅比率，更減緩來自中國企業的競爭壓力，今年第一季財報出爐，約三分之二的公司呈現獲利狀態。只要中國需求持續暢旺，配合帳上豐厚的土地資產，紡織股逢拉回仍可留意。

http://www.gogofund.com/convch/knowblog/rptcont.asp?RptNo=37060

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快分散風險！全球市場沉淪你的投資組合夠多樣化嗎？

分類：財經理財

2007/08/19 11:23

〈分析〉快分散風險！全球市場沉淪你的投資組合夠多樣化嗎？

鉅亨網程宜華／綜合外電報導．8月16日

    最近感受到全球股市的波動了嗎？受美股影響，歐
、亞洲及其他地區股市也感受到此風暴之威力，投資人
紛紛在市場槍林彈雨中尋找避風港。如果你是一個投資
組合多元化的聰明人，此時應該高枕無憂。至於為什麼
要多元化投資呢？簡單四個字：控制風險。

    相信很多人都了解別把雞蛋全放在同個籃子裡之道
理，但能確實行之則為少數。說也奇怪，加碼風險資產
組合實際上還比較安全，比如說新興市場投資組合比例
5%，房地產5%，結果證明回報率穩固，波動幅度也不大
。

    「投資最好多樣化、效率化。如果將資金分散投資
，你將很輕鬆地在風險與報酬之間找到一個平衡點。」
GMO LLC 的資金經理人 Jeremy Grantham表示。

    然而在眾多投資標的中，有些暗藏危機，有些潛力
無窮，投資人該如何抓對訊息，找到量身訂做的投資組
合呢？

    《MarketWatch》 分析指出，最必須擁有的投資：
股票與債券。最好擁有的投資：房地產。而不太需要的
是：單一基金、黃金與大宗期貨商品。

    先來談談股票。股票市場基本上任何一個人都可以
投資，在你進場買入本地公司股票之前，先放眼全球
(Buy locally, think globally) 觀察一下大局。像美
國 S&P 500指數代表的這些企業裡，銷售業務一半都在
美國境外。

    假設保守投資 60%於股市，那麼 S&P 500成分股持
有最好為 35%，5%給小型企業， 15%給可容納不同規模
公司的海外指數基金，最後5%分散給新興市場地區的基
金。

    「新興市場股價雖然價格有點貴，而且風險偏高，
但它們很值得一試。」 GMO LLC的資金經理人Jeremy
Grantham表示。

    至於最近次級房貸問題使其蒙塵的債券 (Bonds)，
其實債券提供固定收益，而且是一個多樣化且回報還不
錯的投資工具，也是傳統的「避風港」產品，安全等級
較高的政府債券也成為投資者的新寵。

    當央行調升利率，債券價格隨之下跌，反之亦如此
。比較起來，長期債券比短期債券容易受到利率影響。

    債券當中有個投資標的值得注意，抗通膨債券
(TIPS)最近在美國房貸風暴中一枝獨秀，表現相當優異
。抗通膨債券是提供投資人一個對抗通膨的避險工具，
因為抗通膨債券的本金會定期隨消費者物價指數 (CPI)
調整，而且抗通膨債券的利息也會隨物價指數調整。

    「把你的投資組合重心放在股市指數基金和債券指
數基金。當企業獲利時，你將擁有很大比例的回報。」
共同基金巨頭Vanguard Group的創辦人之一Jack Bogle
說。

    至於另外最好擁有的投資目標，房地產是不二選擇
。共同基金或是不動產證券(REITs)、ETF都是很不錯的
投資工具。

    至於不太需要的投資，莫過於單一基金(Sector
funds)、黃金(Gold)和大宗期貨商品 (Commodities)。
科技類股是很誘人沒錯，但水能載舟亦能覆舟。「盡量
選擇確實有獲利的公司，不要去管那些熱門企業排行榜
。」一位金融分析師 Kacy Gott表示。

    另外對市場災難無動於衷的黃金(Gold)，本值不變
固然很好，但如果把它當成投資，短期風險很高，長期
報酬率則微不足道。如果真要投資此類商品，那麼選擇
珠寶吧！

    而極具爭議性的大宗期貨商品，如黃豆、小麥、玉
米、活畜、棉花等這些所謂「硬」或「有形體」的投資
商品，價格日益高漲。中國、印度及其他發展中國家為
了經濟發展，需要大量的石油、天然氣、金屬和原料等
。而且當越來越多人湧進城市，農產品需求也會大大增
加。如果要投資此類商品的話，建議購置有涉獵到此類
商品的基金或是ETF。

    「在資產類別裡，大宗期貨商品比較不穩定。不過
隨著全球經濟越來越蓬勃，石油供應商、礦產公司等將
會反而會是個不錯的選擇。」金融學教授Jeremy Siegel
說。

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